Die L-GmbH will Anfang 2027 eine Produktionsmaschine anschaffen. Die Anschaffungskosten betragen 200.000 €, die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer fünf Jahre; die Maschine wird linear abgeschrieben. Zwei Alternativen stehen zur Wahl:
Kreditkauf: Annuitätendarlehen über 200.000 €, Zinssatz 6 % p. a., Laufzeit vier Jahre, jährlich nachschüssige Annuität. Nach vier Jahren hat die Maschine einen Restbuchwert von 40.000 €, der ihrem Marktwert entspricht.
Leasing: Finanzierungsleasing mit einer unkündbaren Grundmietzeit von vier Jahren, monatliche Leasingrate 2,2 % der Anschaffungskosten, keine Sonderzahlung, keine Kauf- oder Verlängerungsoption; nach Ablauf wird die Maschine zurückgegeben.
Steuerliche Wirkungen und der Zeitpunkt der Zahlungen innerhalb eines Jahres bleiben unberücksichtigt.
a) Berechnen Sie die Annuität des Darlehens und erstellen Sie den Tilgungsplan. (6 Punkte)
b) Vergleichen Sie die Kosten beider Alternativen über vier Jahre (beim Kreditkauf: Abschreibungen und Zinsen) sowie die Liquiditätsbelastung, und treffen Sie eine Entscheidung. (6 Punkte)
c) Prüfen Sie, wem die Maschine beim Leasing steuerlich zuzurechnen ist, und nennen Sie zwei qualitative Gesichtspunkte, die bei der Entscheidung zu berücksichtigen sind. (4 Punkte)
