Asset Backed Securities (ABS) sind Wertpapiere, deren Zins- und Tilgungszahlungen durch einen Bestand von Forderungen (z. B. Leasing-, Kredit- oder Handelsforderungen) gedeckt sind. Das Unternehmen verkauft diese Forderungen an eine eigens gegründete Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle). Die Zweckgesellschaft refinanziert den Kaufpreis durch die Ausgabe der Wertpapiere am Kapitalmarkt und bedient die Anleger aus den Zahlungseingängen der Forderungen.
Für das Unternehmen fließen dadurch vorzeitig liquide Mittel zu, die Bilanz wird verkürzt und es ergeben sich zusätzliche Finanzierungsspielräume. ABS sind keine Mezzanine-Finanzierung, sondern eine Sonderform der Fremdfinanzierung (Verbriefung von Forderungen).
Vorsicht
Verwechslungsgefahr!
Mortgage Backed Securities (MBS) sind eine Unterform der Asset Backed Securities: Sie sind durch Forderungen aus Hypothekendarlehen, also durch Grundpfandrechte gesicherte Immobilienkredite, gedeckt.
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