Aufgabe: Aktienkurs

Die Fritzel-AG aus Braunschweig begibt eine Optionsschuldverschreibung, die Laufzeit liege bei vier Jahren. Sie wird zum Nennwert von 1.000 € ausgegeben und zurückgezahlt. Der Kuponzins liege bei 4 %, der Marktzins für vergleichbare Schuldverschreibungen ohne Optionsrecht bei 9 %. Mit der Optionsanleihe hat man das Recht, zehn Aktien der Fritzel-AG zu einem Preis von 165 € zu erwerben. Die Aktie notiert derzeit bei 140 €, der Börsenkurs steigt erwartungsgemäß in den nächsten Jahren um 10 % jährlich.

a) Berechne die erwarteten Aktienkurse der nächsten vier Jahre. 

b) Ermittle den rechnerischen Wert des Optionsrechts am Ende der nächsten vier Jahre.