a) Annuitätenmethode:
Anlage 1 | Anlage 2 | ||
t | 1/qn | Barwerte (€) | Barwerte (€) |
t1 | 0,92592593 | 63.888,88917 | 63.888,88917 |
t2 | 0,85733882 | 90.020,5761 | 107.167,3525 |
t3 | 0,79383224 | 89.703,04312 1) | 99.229,03 |
Summe der Barwerte | 243.612,50839 | 270.285,2717 | |
- Anschaffungsauszahlung | 190.000 | 230.000 | |
Kapitalwert | 53.612,50839 | 40.285,2717 | |
multipliziert mit dem Annuitätenfaktor (= Kapitalwiedergewinnungsfaktor) für n = 3 und i = 8 % (0,38803351), s. Tab. 26 | |||
= Annuität | 20.803,45 | 15.632,04 | |
1) inklusive Liquidationserlös |
Tab. 32: Verständnis Annuitätenmethode
Die Kapitalwertmethode hört bei der Berechnung der Kapitalwerte auf. Hier nochmals das Kalkül:
Anlage 1:
C0 = -190.000 + 69.000 · 0,92592593 + 105.000 · 0,85733882
+ (105.000 + 8.000) · 0,79383224
= 53.612,50839
Anlage 2:
C0 = -230.000 + 69.000 · 0,92592593 + 125.000 · 0,85733882 + 125.000 · 0,79383224
= 40.285,27167
Mit Hilfe der Annuitätenmethode sowie mit der Kapitalwertmethode zeigt sich, dass beide Investitionen vorteilhaft sind, da die Annuitäten bzw. die Kapitalwerte positiv sind. Desweiteren zeigt sich, dass p.a. 21.443,4527 € bzw. 15.632,03538 € erwirtschaftet werden können.
Aufgrund des höheren Kapitalwertes und der höheren Annuität, die sich bei der Berechnung bei Anlage 1 ergeben, ist diese Investition der Anlage 2 vorzuziehen.
b) Bei der Annuitätenmethode werden uniforme (= gleich große) jährliche Zahlungen berechnet. Es erfolgt somit eine Periodisierung des Kapitalwerts, in dem er auf die gesamte Investitionsperiode verteilt wird.
In Kontrast dazu wird bei der Kapitalwertmethode der Totalerfolg errechnet. Hierbei zeigt sich der Kapitalwert, der den Gegenwartswert aller Zahlungen definiert, welcher über die gegebene und geforderte Mindestverzinsung und Amortisation des eingesetzten Kapitals hinaus erwirtschaftet wird.
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