Die Amortisationsvergleichsrechnung wird oftmals auch als Kumulationsrechnung dargestellt. Dies
bedeutet, dass die prognostizierten jährlichen Rückflüsse solange kumuliert werden, bis der Wert des Kapitaleinsatzes erreicht ist.
Wichtig hierbei ist, ab welcher Periode diese kumulierten Einzahlungsüberschüsse die anfänglichen Anschaffungskosten zum ersten Mal übersteigen.
Beispiel
Jahr | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
A | -250.000 | 50.000 | 100.000 | 200.000 | -150.000 |
B | -500.000 | 150.000 | 100.000 | 50.000 | 200.000 |
Berechnen Sie jeweils die Amortisationsdauer.
Die Maschine A amortisiert sich nach $\ {AM}_A$*= 3 Jahren. Die Investition B amortisiert sich erst nach $\ {AM}_B$*= 4 Jahren. Maschine A wäre daher nach der Kumulationsrechnung zu bevorzugen.
Kritik
Es gibt jedoch auch Kritik an der Kumulationsrechnung.
Die Betrachtung der Amortisationsdauer endet im Amortisationszeitpunkt. Sämtliche Zahlungen danach werden nicht mehr berücksichtigt. Die Konsequenz daraus ist, dass Maschine A fälschlicherweise besser als Maschine B abschneidet, obwohl in einer Gesamtbetrachtung die kumulierten Einzahlungsüberschüsse bei A wieder unter die Anschaffungskosten von 250.000 € sinken.
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